科创50指数逆势活跃 “科特估”行情火热

　周四，A股三大指数震荡调整，科创50指数逆势活跃。截至收盘，上证综指报3028.92点，跌0.28%；深证成指报9206.24点，跌0.69%；创业板指报1777.79点，跌0.09%。沪深两市合计成交额为7525亿元，较上个交易日放量606亿元。

　　盘面上，昨日恰逢科创板开板五周年，科创板次新股集体走强，康希通信、艾森股份、碧兴物联、欧莱新材等多股以20%幅度涨停；半导体产业链持续强势，而贵金属、农业、建材等板块则跌幅靠前。

　　“科特估”行情延续火热

　　“科特估”行情再度爆发，半导体、PCB、光模块携手走强。截至收盘，艾森股份、欧莱新材、康希通信、锴威特、安路科技、必易微、迅捷兴等多股以20%幅度涨停，芯导科技、银河微电等涨超10%，康强电子（002119）、柏诚股份（601133）、德业股份（605117）、好上好（001298）等涨停。

　　近日，“科特估”概念横空出世。什么是“科特估”？方正证券曹柳龙团队近日发布报告称，“科特估”聚焦新质生产力转型升级，包括优势制造、高端“自造”和先进智造。

　　科技股是否会成为下一个投资主线？机构展开了激烈讨论。中信建投（601066）策略首席陈果认为，市场对于中国的其他高端制造业的估值可能偏保守，例如消费电子和半导体行业，其实消费电子业绩好于市场预期，而市场对此反应不足。

　　在陈果看来，近期A股核心的矛盾是：短期没有增量资金流入，甚至是减量。在没有增量资金时，大批存量资金就不愿意再追红利，因此试图找个新方向。半导体甚至消费电子的市场预期过低，可以涨，但目前A股科技板块作为一个整体承载不了过高期待。

　　华夏基金则认为，以半导体等为代表的科技行情迎来反弹，相关热点再度发酵，尤其是大基金三期的成立，更是刺激了科技股行情，也带动了“科特估”概念的爆火。后续可依据“科特估”催化，重点关注TMT、医药里的低估值大盘成长，进一步观察市场认可度。

　　就半导体板块后市，德邦证券表示，从估值角度来看，半导体晶圆厂及封测厂的估值已经处于历史低位，估值上具有性价比。半导体设备公司方面，按照一致预期，半导体设备公司2024年、2025年归母净利润平均增速分别为31.2%、33.4%，对应2024年、2025年的平均PE为38.7倍、29.0倍。受下游晶圆厂扩产带动，今年设备公司发货及生产量等指标高增，预计设备公司今年新签订单情况良好。估值低、基本面好、具有竞争力的科技板块核心资产有望迎来估值重塑，建议关注半导体设备等龙头厂商。