德邦证券：消费建材龙头企业将释放出向上弹性

德邦证券9月4日研报表示，在7-8月基本面持续下行压力下（根据克而瑞数据，8月百强房企单月业绩环比降低1.3%，同比下降33.9%），“认房不认贷”政策快速被各城使用，而首付比例及存量房贷利率政策则将有效降低购房成本，释放刚性和改善性需求；政策组合拳将刺激政策落到实处，有利于强化市场预期，提升市场信心，市场或可以快速的看到二手房、新房的销售企稳回升，进而带动地产链需求回暖；我们认为，从政策底到基本面拐点出现仍是做多窗口期，上半年消费建材龙头企业体现出较强的经营韧性，且经营结构加速转型，提升经销及零售业务占比，整体经营质量提升，当前市场正经历从政策催化到基本拐点的过程，消费建材龙头企业将释放出向上弹性。建议重点关注低估值，有预期差的北新建材（石膏板经营稳健，防水触底回暖），以及东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、伟星新材（经营稳健，经营质量优质）、三棵树（小B端保持快速增长，C端经营稳健）、蒙娜丽莎（工程与零售占比均衡，弹性十足）、科顺股份（低估值，低基数，高弹性）、兔宝宝（零售端稳步增长）、青鸟消防（消安龙头，经营稳健）等；其次关注中硼硅药包材快速放量的山东药玻（模制瓶龙头，保持稳定增长）。