视点：8月建材价格偏弱震荡，9月或偏强整理

8月份以来，建筑钢材市场价格走势以偏弱震荡为主。截至8月31日，全国螺纹钢主导市场均价为3660元/吨，较8月初下跌103元/吨，跌幅2.74%。价格保持下跌，分析原因有以下三点：第一，淡季状态下，刚需萎靡；第二，市场心态谨慎偏弱；第三，社会库存增加，价格承压下行。

　　刚需有限 整体需求减少

　　根据数据模型测算，8月建筑钢材下游消耗量预计在3081.59万吨，环比下跌2.71%。主要原因在于处于传统需求淡季，下有采购积极性不高，再加上高温多雨和资金紧张等问题，整体需求表现较弱。短期来看，9月份传统旺季来临，市场交易活跃度有所提高，整体需求表现有所好转。

　　市场心态谨慎偏弱

　　从地产端来看，各方面风险因素增加，1-7月份，全国房地产开发投资同比下降8.5%；房屋新开工面积同比下降24.5%；房屋竣工面积同比增长20.5%；房地产开发企业到位资金同比下降11.2%。从国内经济来看，7月，全国工业生产者出厂价格同比下降4.4%，环比下降0.2%。7月国内PPI价格环比延续负增长，反映了当下实体生产需求偏弱的现实格局仍未有实质性改变。各类资产交易热度降温，股票和商品市场均有调整。8月信心指数较7月下旬明显降低，市场情绪表现谨慎，对未来预期表现较弱，市场支撑力度降低，对价格支撑形成负面影响。短期来看，市场心态仍较为谨慎。

　　社会库存累积

　　截至8月底，建筑钢材社会库存总量为879.12万吨，较上月环比上涨4.18%；同比增加14.22%。进入淡季，需求偏弱，社会库存消化偏弱，较7月底增加，现高于去年同期。8月下旬开始，社会库存小幅下降。短期来看，传统旺季状态下，库存消耗加快， 加之移仓换月，9月份库存或加速下降，预计短期社会库存或继续消化。

　　后市展望

　　供应方面：利润亏损，钢企主动检修减产，产量预期下降；需求方面：高温多雨天气过去，下游施工节奏或有所加快，交投积极性相对增加，整体需求稍有增加；库存方面：传统旺季状态下，库存消耗加快， 加之移仓换月，9月份库存或加速下降。综合来看，9月建材价格或偏强调整。