黄岳：地产政策发力，建材有望底部复苏？

黄岳：地产政策发力，建材有望底部复苏？

直播主题：地产政策发力，建材有望底部复苏?

直播嘉宾：黄岳 建材ETF(159745)基金经理

直播时间：11月15日 15:30

今天和大家聊一下建材板块的投资机会。从上周五以来，建材板块反弹幅度比较大。指数层面，从上周五开始，短短三个交易日的时间，反弹幅度已经超过九个点，确实是属于力度比较大的反弹。所以很多投资者都关心地产的拐点是不是到了，以及建材板块现在是不是一个比较好布局的机会。

一、建材板行情回顾

首先，这个板块短期反弹的幅度确实比较大，如果从最低点开始算的话，反弹的幅度已经超过15%了，但是我们也要看到，它反弹幅度大是因为之前跌的多。大家可以看到建材这个板块，从7月份一直到10月份，连续四个月的时间，板块指数大概跌了30个点，这个客观来讲是一个比较大的跌幅，10月当月还有10%的下跌。整体来讲确实是超跌了。超跌代表有一个修复的预期，或者说有一个修复的必要。另一方面，结合上周五出台的相关政策，所以市场对于地产、建材板块的风险偏好扭转过来了。

如果看现在建材的位置，基本上比较符合它当下基本面的情况，毕竟它整体经营业绩，包括三季报的经营业绩压力仍然比较大。所以目前更多的是对于10月、9月过度反映的修正，另外一方面就是它还叠加了对于后续地产拐点的预期，基本上反映了这两种情绪在里面。

建材板块后续的走势更多还是看后面地产的变化，但是建材本身也有一些需求，像水泥下游需求占比还有一部分是基建，但是整体主要还是看地产。我们对于后续地产行业还是比较乐观的，因为上周五发的16条，看起来算是一个政策底了，后面就逐渐能看到基本面的底部。