建材行业周报：22年全国陶瓷砖实际产量降低 预期23年市场回暖

　　周关注：22年全国陶瓷砖实际产量降低，预期23年市场回暖《2022 中国陶瓷卫浴行业市场大数据》发布。2022 年1-12 月，全国陶瓷砖实际产量同比去年降低15.21%；规模以上建筑陶瓷工业主营业务收入比上年同期降低4.1%；全国瓷砖总需求量同比下滑5.3%。报告预期，2023 年市场继续回暖，但上半年市场消费不会有太大增长;预计2023 年会回复到2019 年80%左右的经济水平。

　　市场回顾：上周上证综指上涨1.3%、创业板指下跌0.8%、同花顺全A 上涨1.4%、建筑材料（申万）上涨2.0%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别上涨+2.6%、+2.2%、+1.4%重点数据跟踪：水泥：全国水泥均价周环比上升0.3%，月环比上升0.5%；玻纤：直接纱周均价4,256.25 元/吨，周环比降低0.58%；电子纱周均价8,900 元/吨，环比持平；玻璃：玻璃期货价格周环比下降0.1%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价1756.6 元/吨，环比下降0.3%；重点企业2.0mm 光伏玻璃均价19.5 元/m2，周环比持平，同比上升1.6%；3.2mm 光伏玻璃均价26.5 元/m2，周环比持平，同比上升6%；原材料：动力煤价周环比上升16.3%，英国布伦特原油价周环比下降0.3%；地产基建：上周（2/18-2/24）30 大中城市商品房成交面积为302.89 万平方米，同比下降2%，环比提升16%；2/13-2/19 日100 大中城市成交土地规划建筑面积为2498.50 平方米，同比上升6%，环比下降6%。

　　行业动态：节后水泥价格上涨背后的五大逻辑；广东水泥多轮上涨，其背后的原因解析；最新调研，从砂石出库量看第四期项目开复工情况；二月初二全国工地开复工率86.1%，农历同比提升5.7 个百分点，劳务到位率同比由降转升；中国建材报：错峰生产是化解水泥产能过剩的过渡性工具

　　投资建议：1）高空作业平台、减水剂、铝模板租赁、储能消防、PVC 地板景气度向好，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、苏博特、志特新材、青鸟消防（月度金股）、天振股份。2）随着疫情管控优化及地产政策调控，竣工段工程量及居民消费信心有望提升。消费建材板块，建议关注涂料上市公司三棵树，瓷砖上市公司蒙娜丽莎，防水上市公司东方雨虹和科顺股份，五金上市公司坚朗五金，板材上市公司兔宝宝，管材上市公司伟星新材等。3）玻纤板块景气向上，关注中国巨石、长海股份等；4）碳纤维板块景气高位，关注相关标的。5）中硼硅药玻占比上升推动公司高增长，关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。

　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。

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