底部配置良机？地产利好政策密集落地，受益建材上市公司梳理(附股)

央行自10月1日起下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，这是时隔7年首次下调首套个人住房公积金贷款利率。需求端方面近期宁波、苏州、青岛、绍兴、开封、洛阳等城市继续围绕放开限购、购房补贴、公积金贷款、降低首付比例等出台支持政策。

据财联社不完全梳理，新一轮地产放松政策密集落地。

国家统计局最新数据显示，8月份全国房屋竣工面积为4833万平方米，环比增长42.5%，竣工指标单月数据出现明显好转。中泰建材孙颖认为，当前处于品牌建材底部配置的较好阶段，地产放松政策的密集落地和预期的进一步发酵将推动板块估值修复行情。

招商证券分析师郑晓刚6月27日发布的研报指出，地产行业集中度提升以及消费者和地产客户对品牌、质量、履约能力的要求提高，资源向头部企业集中，驱动消费建材行业集中度提升。

郑晓刚认为，从规模、成长、份额角度看，建材行业总体呈现强者恒强。防水材料领域，东方雨虹市占率达12.1%，科顺股份和凯伦股份市占率较高；建筑涂料领域，三棵树和亚士创能市占率领先；塑料管材领域，中国联塑、公元股份、伟星新材和雄塑科技市占率较高；建筑陶瓷领域，蒙娜丽莎、马可波罗、东鹏控股、帝欧家居和悦心健康等市占率相对较高；石膏板领域，央企北新建材市占率达66%。

国信证券分析师黄道立等9月6日发布的研报中选取建材行业96家上市公司为样本（其中：水泥14家、玻璃9家、玻纤7家、其他建材66家），用整体法统计分析发现，2022年H1建材行业共实现营业收入3609.66亿元，同比增加10.91%，实现归母净利润355.67亿元，同比减少22.21%。

招商证券亦指出，21H2-22H1，成本压力、需求下行、减值风险，房地产行业信用风险对消费类建材行业带来三大压力，致使板块经历了估值和业绩双杀。逆境中能维持收入和业绩均正向增长的企业彰显更强的α，如东方雨虹、北新建材、伟星新材、豪美新材、坚朗五金等。消费建材板块开启估值和基本面修复，建议底部布局优选龙头，判断后续修复弹性：涂料>瓷砖>石膏板>管材>防水。